Co nás čeká v roce 2024?

Inflace, vysoké úrokové sazby, důchodová reforma či podpojištění jsou oblasti, u nichž lze očekávat, že se mohou v roce 2024 řešit nejčastěji.

Boj s inflací

Delší čas nebyla inflace velkým problémem. A to je asi částečně i důvod, proč tolik lidí nechtělo při jednáních příliš poslouchat argumenty, jak podstatné je investování do podílových fondů, proč je třeba mít diverzifikované portfolio a proč nenechávat peníze na běžném či spořicím účtu.

Inflace, pokud je dlouhodobě vysoká, má hned několik negativních efektů. Tím nejdůležitějším je znehodnocování úspor. Nominálně inflaci nevnímáme. Na účtu máme pořád řekněme 100 tisíc korun. Kvůli tomu jak služby, jídlo a další komodity zdražují, můžeme si toho ale reálně koupit čím dál méně.

Tempo růstu cen se sice postupně snižuje, ne ale tak rychle, jak se očekávalo. Tento trend by měl pokračovat i v roce 2024. Pořád si ale musíme připomínat, že k dvouprocentnímu inflačnímu cíli, jaký si nastavila ČNB, máme daleko. Inflace a ochrana či zhodnocení majetku klientů jsou pořád téma. Je proto klíčové s nimi na obchodních schůzkách s klienty pracovat. Na běžný či spořicí účet patří pouze pohotovostní rezerva ve výši tří až šesti měsíčních platů. Ostatní volné prostředky by se měly alokovat na plnění střednědobých a dlouhodobých cílů.

Nemovitosti a hypotéky

Kvůli inflaci ceny nemovitostí dlouhodobě rostou. Nezvyšuje se tím ovšem kvalita a výše zabezpečení. A to jak majetku, tak života. V průběhu servisních schůzek je důležité, abyste vždy zkontrolovali, zda jsou klient a jeho majetek na aktuální výši cen dostatečně zabezpečeni a nedošlo tak k podpojištění.

Pokud má zájemce vybranou nemovitost s odpovídající cenou a může se opřít o dostatečnou bonitu pro získání hypotečního úvěru, neměl by s nákupem dlouho otálet. V případě, že kalkuluje s možným snížením ceny nemovitosti nebo se spoléhá na snížení úrokových sazeb, jedná se spíše o hazard nebo lépe řečeno o gambling. Ke snížení sazeb nemusí dojít tak rychle, jak se očekává. Nemovitost pak už třeba nebude ani k dispozici. Na trhu se může navíc objevit jiný zájemce a cena nemovitosti paradoxně ještě zdraží.  Je klíčové, aby v případě hypotéky zvažovali spíše kratší fixace, které nepřekročí pět let.

Jak vyplývá i z našich průzkumů, na hypotečním trhu se objevilo jedno varovné zjištění. Klienti se na něm velmi špatně rozhodují. V dobách nízkých sazeb si brali krátké fixace a spekulovali o dalším poklesu. V době vysokých sazeb dávají přednost spíše delším fixacím. Ekonomicky správné chování je ovšem opačné. Aktuálně doporučujeme spíše kratší fixace, protože úrokové sazby půjdou v příštím roce pravděpodobně dolů. Jen nevíme, kdy přesně se tak stane a o kolik to bude. Klienti, které čeká refinancování, udělají dobře, když počkají. Dopředné refinancování se aktuálně nemusí vyplatit.

 Zabezpečení na stáří

Dalšími důležitými body jsou renta a celkové zabezpečení na stáří. V mediálním prostoru se čím dál častěji skloňují témata, jako jsou důchodová reforma, pozdější odchod do důchodu, změna systému důchodů či změna penzijního spoření. S ohledem na tzv. demografický vývoj populace a stav veřejných financí je nějaká podoba penzijní reformy skoro jistá. Lidem do 50 let musí být už dnes jasné, že se na důchodový věk musí začít připravovat sami. Spoléhání se na státní důchod se nevyplatí.

Pro spokojené a poklidné stáří jsou klíčové dva parametry: vlastní bydlení a majetek ve výši několika milionů korun, ze kterého je možné čerpat rentu. Je pravděpodobné, že v příštích letech budou důchody, jejich výše, způsob výpočtu i samotného přidělování pod velkým ekonomicko-politickým tlakem.

Budoucí vývoj a příležitosti

V ekonomice očekáváme pokles úrokových sazeb. To s sebou přináší i jednu velmi zajímavou příležitost, která na českém trhu už dlouho nebyla. Jde o nabídku dluhopisových trhů, hlavně pak fondů zaměřených na české státní dluhopisy, které za sebou mají razantní poklesy. Nyní je ale situace opačná. Při poklesu sazeb sice klesá výnos do splatnosti, roste ale jejich cena. Díky tomu, že u nás sazby zatím neklesají, je tato příležitost stále aktuální. V našem portfoliu to může představovat zajímavý doplněk. Je zřejmé, že nás čeká úžasný rok plný výzev.

Martin Novák, hlavní analytik Broker Consulting